一、私募基金是如何運(yùn)作的？
(資料圖)
在成熟市場(chǎng)美國(guó)，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過(guò)公開(kāi)媒體做廣告來(lái)招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過(guò)獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。中國(guó)的私募基金也很類似。
私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種。第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)地設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號(hào)（也就是說(shuō)客戶只要把賬號(hào)給私募基金即可），如果跌破10%，客戶可自動(dòng)終止約定，對(duì)于贏利達(dá)10%以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，這種運(yùn)作方式主要針對(duì)熟悉的客戶和大型企業(yè)單位。通常情況下，私募基金會(huì)承諾比公募基金高得多的收益水平。
二、為什么私募基金的收益要高于公募基金？
1、絕對(duì)收益和相對(duì)收益
公募基金的收入一少部分來(lái)源于認(rèn)購(gòu)費(fèi)，大部分來(lái)源于固定管理費(fèi)（一般是基金規(guī)模的2%），只求跑贏大盤，贏得一個(gè)相對(duì)收益就好，有種不求有功但求無(wú)過(guò)的心態(tài)，只要比別的公募做得好，排名在前頭，就肯定有投資者來(lái)買單。
私募基金也收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)，但絕大部分收入都來(lái)源于基金的業(yè)績(jī)分成，簡(jiǎn)單來(lái)講就是為投資者創(chuàng)出業(yè)績(jī)新高的20%，也就是說(shuō)，如果客戶不賺錢的話基金公司是沒(méi)有收入的，這就讓基金公司和客戶成為了一個(gè)利益共同體。
2、操作靈活和操作受限
股票型的公募基金必須有80%的倉(cāng)位去買股票，這就意味著在熊市的時(shí)候無(wú)法減倉(cāng)避險(xiǎn)，而且投資范圍也有限制，無(wú)法投資于期貨期權(quán)等衍生品。
私募基金操作靈活，遇到不但熊市可以空倉(cāng)，還能夠賣空股指期貨、買入認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行獲利，遇到震蕩市私募基金可以在期權(quán)市場(chǎng)做多或做空波動(dòng)率，簡(jiǎn)而言之就是熊市牛市震蕩市都能賺錢。
3、決策流程
公募基金經(jīng)理在整個(gè)基金公司話語(yǔ)權(quán)有限，重大投資決策需要經(jīng)過(guò)投決會(huì)，持倉(cāng)和配置比例均受到嚴(yán)格限制，投資時(shí)效性差，容易造成牛市買不進(jìn)熊市賣不出的窘境。
私募基金經(jīng)理的決策較為自由，能夠把控行情，頂尖機(jī)構(gòu)奉行的是左側(cè)交易、逆向投資。
通過(guò)上面這篇短文，小編簡(jiǎn)單介紹了私募基金是如何運(yùn)作的方面的知識(shí)。基金管理人首選會(huì)向特定人群發(fā)行私募基金產(chǎn)品，等私募基金募集結(jié)束后，會(huì)進(jìn)行備案，然后進(jìn)行投資操作。私募基金投資的范圍比較廣、在投資決策上面也十分靈活，這也使私募基金的收益率普通高于公募基金。
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